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監管動態

 

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堅定不移推進資本市場對外開放 助力構建新發展格局——方星海副主席在中國國際金融年度論壇上的講話

證監會官網        2021-09-07 12:14:50    
 

大家好!很高興參加2021年服貿會和中國國際金融年度論壇,與大家作分享交流。我首先代表中國證監會向論壇的舉辦表示熱烈祝賀!借此機會,我就資本市場對外開放,談幾點體會。

一、資本市場高水平對外開放穩步推進

近幾年來,中國證監會穩步推進中國資本市場擴大開放,推出了一系列開放舉措,成效明顯,對外開放形成良好格局。2020年初,證監會提前一年放開證券、基金和期貨經營機構外資股比限制,外資機構在經營范圍和監管要求上均實現國民待遇。目前已有摩根大通、瑞銀證券、高盛高華、富達等11家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批,其中有4家落戶北京。2020年7月,證監會修訂規則,允許符合條件的外國銀行在華分行和子行申請基金托管資格,凈資產等財務指標可按境外總(母)行計算。目前已有花旗銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。在國家總的開放格局下,證監會繼續支持合格的外資機構在我國資本市場以獨資、控股或合資方式開展業務。

2020年11月起實施的合格境外投資者新規,進一步降低了境外投資者準入門檻,擴大了可投資范圍,更加便利外資投資操作。此外,滬深港通機制持續優化,滬倫通機制穩定運行,中日ETF互通產品運行順利,深港和滬港ETF互通產品正式推出,A股納入國際知名指數的比例逐步提升,境外投資者參與A股投資的范圍和便利性顯著增大。

期貨市場方面,產品國際化穩步推進,商品期貨期權國際化品種增至9個。最近,香港證監會批準香港交易所推出A股指數期貨,產品年內即將開始交易,這將為境外投資者投資A股市場提供良好的風險管理工具。

二、對外開放助力提升資本市場運行質量

目前中國資本市場已經成長為世界第二大市場,A股總市值超過80萬億元,上市公司接近4500家,商品期貨、債券市場規模也位居世界前列,且開放程度日益提升,吸引了越來越多國際金融機構和投資者積極參與。隨著對外開放的不斷深化,資本市場運行質量和國際影響力也得到顯著提升。

對外開放為資本市場引入源頭活水,助力改善市場生態。資本市場的對外開放為境內引入更多境外中長期資金,有助于完善A股市場穩健運行的機理和生態。2021年1-8月,境外投資者通過合格境外投資者、滬深股通等渠道累計凈買入達1,717億元。截至2021年8月末,外資持有A股流通市值3.47萬億元,占流通市值比重約4.7%。另一方面資本市場對外開放,引入境外投資者豐富了A股市場投資者結構,在引導價值投資理念,提升市場透明度,改善公司治理等方面發揮了積極促進作用。

對外開放有利于提升我國大宗商品價格市場影響力。期貨市場的功能是發現價格和套期保值,該功能的發揮有賴于眾多不同類型投資者的參與。通過開放期貨市場引入全世界的生產商和貿易商,參與到價格形成中來,從而提升國內價格的市場影響力。原油期貨于2018年在上海國際能源交易中心上市并引入境外交易者。三年多來,市場運行總體平穩,成交持倉規模增長,境外參與度、投資者結構持續優化,市場功能逐步發揮,國際影響力不斷提升,已成為全球成交量第三大原油期貨。2021年1-8月累計成交2877.98萬手(單邊),累計成交金額11.75萬億元,其中境外客戶累計成交1442.96萬手(雙邊),占比25.07%。在2020年國際油價大幅波動、 WTI原油期貨出現“負油價”和2021年國際大宗商品價格大幅波動等極端行情下,上海原油期貨運行平穩,制度設計、風險管理和應急能力經受住了考驗,展現出較強的韌性和自我修復能力。

對外開放有力地支持了我國企業利用境內外市場融資發展。對外開放提高了我國資本市場制度包容性,促進了市場的活躍和發展,降低了企業融資成本。2021年1-8月,共有333家企業在境內首發上市,IPO、再融資合計8,849億元;共有16家境內企業實現H股境外融資約942億港元。

三、堅定不移推進高水平對外開放

當前全球疫情仍在持續,世界經濟金融格局深刻演變,堅持開放合作是應對全球挑戰的必然選擇。中國證監會將繼續堅定不移擴大對外開放,統籌發展與安全,推出更多務實性開放舉措,服務建設高水平開放型經濟體制。

一是進一步推動資本市場制度型開放。優化和拓展外資參與境內證券期貨市場的渠道和方式,落實合格境外投資者新規,便利境外投資者配置人民幣資產。推動境外機構投資者參與交易所債券市場制度落地,制定交易所市場熊貓債管理辦法,進一步便利境外機構來華發行熊貓債。擴大商品和金融期貨市場對外開放,推出更多國際化品種,探索結算價授權等多元化開放路徑。深化境內外資本市場互聯互通,完善和拓展滬倫通機制,健全境外主體境內發行上市制度,完善企業境外上市監管制度。

二是進一步發揮香港在中國資本市場開放中的作用。香港資本市場是我國資本市場開放發展的一部分。一直以來,香港資本市場在內地資本市場擴大雙向開放、支持內地企業融資發展和引入境外機構投資者等方面發揮作用明顯。在全面建設社會主義現代化國家的新征程中,香港可以發揮更大的作用。中國證監會將堅決維護香港國際金融中心地位,一如既往支持內地和香港開展全方位多層次務實合作,包括進一步優化滬深港通機制,豐富滬深港通標的;平穩做好在香港推出A股指數期貨的各項工作,推出之后做好跨境監管;支持境內外企業赴香港上市;支持粵港澳大灣區建設,推動香港全面融入國家發展大局。

三是進一步加強開放環境下的監管能力和風險防范能力建設。堅持“放得開、看得清、管得住”的要求,加強對資本市場跨境投資行為和資本流動的監測和分析研判,保持資本市場平穩運行,防范資金大進大出風險。深化跨境監管合作,妥善解決監管合作上碰到的問題,切實維護跨境投融資活動的正常秩序,創造可預期的監管和制度環境。

各位嘉賓,女士們、先生們:

放眼未來,中國資本市場的進一步開放將為各國金融機構和投資者提供更廣闊市場和發展機遇。開放也將繼續為資本市場高質量發展注入強大活力。我們真誠歡迎符合條件的國際金融機構和投資者,繼續抓住機遇擴大在華投資展業規模和水平,共同分享中國經濟健康穩定增長的紅利。

謝謝大家!

 
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